新股采纳股份301122值得申购吗？

　　采纳股份创业板公司，发行价50.31元，发行市盈率83.85倍，行业平均市盈率42.2倍。

　　公司简介

　　公司主要从事注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为包括纽勤（Neogen）、麦朗（Medline）、赛默飞世尔（ThermoFisher）、麦克森（Mckesson）在内的全球知名企业提供穿刺针、注射器、实验室耗材等相关产品。

　　行业地位

　　公司是国内较早从事注射穿刺器械的企业之一，经过16年的持续技术沉淀与创新，公司积累了丰富的注射穿刺器械产品设计、生产工艺技术，拥有自动化程度非常高的生产线和完善的质量保证体系。公司在注射穿刺耗材领域有一定的品牌作用力，是国内较早采用自动化机器人仓储系统和智能灭菌流水线的厂家，得到FDA、CE、国内药监局等卫生监管机构的认可。2020年12月30日，子公司采纳医疗参与制定了中国医疗器械行业协会的《轴索应用麻醉器械第2部分：阻力消失注射器》（T/CAMDI049.2—2020）团体标准。

　　由于中国兽用注射器/针市场主要在广大的下沉市场，行业生产呈分散化特征，全国范围内有诸多小型的生产加工作坊，以满足本地区域市场。就中国兽用注射器/针生产厂家竞争格局而言，其行业集中度并不高。

　　发行人系国内兽用注射穿刺器械主要生产厂商，据FROST&SULLIVAN市场统计报告显示，2019年度公司在国内兽用注射器/针市场占有率排名第一。公司的兽用系列产品均具有较强的核心技术及市场竞争力，公司生产的“可发现兽用注射针”利用特殊性能材料，可有效检测出动物身体中断针、漏针的存在，避免针尖被人误食的情形;“一次性铝塑镶嵌注射针”、“兽用护套注射器”通过设计创新及工艺改善，有效提升了传统金属座针头及注射器的使用寿命、安全性。

　　发行人医用器械产品属于低值医用耗材中的注射穿刺类产品，根据医械汇的《中国医疗器械蓝皮书（2021版）》显示，近三年，我国低值医用耗材市场规模分别为641亿元、770亿元和970亿元，其中注射穿刺类在低值医用耗材市场中占比最大，市场份额高达30%。

　　医用器械方面，发行人产品线丰富，品类众多。截至本招股说明书签署日，公司销往欧美地区的产品主要包括：一次性使用无菌注射器、营养喂食注射器、麻醉注射器、胰岛素注射器等常规产品以及安全胰岛素注射器、安全采血/输液针、安全注射针等多项高附加值产品。未来公司将进一步强化在安全胰岛素笔针、安全留置针、安全弹簧回缩注射器和可见回血采血针、预填充注射器等高安全性、高附加值产品领域的市场地位，积极开拓市场，进一步提升公司的市场份额。

　　财务状况

　　公司从2018~2020年，营收分别是2.67亿、2.86亿、4.76亿，2020年营收同比增长178.53%;净利润分别是，2049.83万、3233.31亿、1.37亿，2020年净利润同比增长323.81%。

　　2021年3季报的营收是3.08亿，同比下滑26.6%，净利润是9076.77万，同比下滑23.24%。

　　公司预计2021年营业收入为3.98亿至4.48亿元，同比下滑21.19%~11.29%;预计归母净利润为1.09亿至1.26亿元，同比下滑20.4%~8.07%预计扣非后归母净利润为1.05亿至1.22亿元。净利润同比有所下滑，主要系受2020年口罩业务波及。