什么是货币互换?货币互换的背景是怎么样的?
随着全球化的深入,越来越多的企业因扩大国际业务的需要,逐渐增加对外汇的需求。跨国企业可能需要增加外汇杠杆来扩大业务规模。但对于这类企业来说,他们可能担心外币升值,也可能因为各种政治限制而无法借入一定数量的债券,也可能因为在国外信用不佳而无法获得利率较低的外币贷款。在这种情况下,货币互换诞生了。
货币互换(又称货币互换)是指两种金额相同、期限相同、利率计算方法相同、但货币不同的债务之间的交换,也是利息金额不同的货币交换。简单来说,利率互换是同一种货币的债务之间的交换,而货币互换是不同货币的债务之间的交换。货币互换双方互换货币,各自的债权债务没有变化。初始汇率按商定的即期汇率计算。
就IBM而言,它无法在国内以低利率借入大规模美元,因此它寻求资金的通融。在欧洲,国际商用机器公司凭借其优异的评级,可以以较低的利率借入德国马克和瑞士法郎。但经过分析,IBM认为未来美元会有贬值压力。如果你借入欧洲国家的货币,并将其兑换成美元,美元贬值可能会导致IBM未来所需的美元增加,最终导致过度的还款压力和损失,这是IBM不愿意看到的。然而,银行可以以低利率借入大量美元。在评估了这种情况后,所罗门兄弟制定了以下计划:
IBM在欧洲,借入了德国马克和瑞士法郎,银行借入了相同货币价值的美元,以即期汇率兑换本金。同时,国际商用机器公司为银行,支付美元利息,而银行支付德国马克和瑞士法郎利息。因为是交换的,所以满足了对特定货币的需求,支付的利率低于原利率。同时,IBM避免了从汇率上借贷的风险。