定增基金是什么意思,定增基金有哪些风险?
做基金投资的朋友很多,很多定投基金、货币基金、私募基金等大家都做过,不知道有人玩过定增基金吗?今天小编就带大家了解一下定增基金是什么意思,在进行定增基金的时候有哪些风险。
定增基金是什么意思?
定增基金的全称是定向增发投资基金,是指主要参与上市公司定向增发为主的基金,即主要投资于上市公司非公开发行股票的投资基金。
定向增发指上市公司向少数符合条件的特定投资者非公开发行股票。规定发行人数不超过10人,发行价格不低于公告前20笔交易市场价的90%,股票发行后12个月内(成为控股股东或认购后拥有实际控制权后36个月内)不得转让。
定增基金有哪些风险?
定向增发是以非公开方式向特定投资者发行股票。为了获得资产或增加流动性资金,上市公司通常通过定向增发来筹集资金。定向增发的价格往往低于市场价格,股权的锁定期约为一年,然后可以流通,使投资机构能够以简单、低成本的方式参与高增长的公司或行业,轻松获得公司或行业快速发展带来的利润。
尽管定向增发对资金规模大的投资者非常有吸引力,但一年的锁定期仍会给投资者带来系统性风险。一旦市场转向,投资者参与私募的风险将会增加。也就是说,当发行额外的股票进行流通时,市场价格可能低于现货价格。随着全球经济复苏缓慢、欧债务危机的阴霾以及国内政策调控的不确定性,股市仍面临下行的系统性风险。如何保证锁定期内的利润是私募投资者迫切需要解决的问题。
定向增发可以通过期货股票指数进行对冲。为了规避锁定期的系统性风险,私募投资者可以利用期货股指实施卖出套期保值策略,即在锁定期选择做空股指期货。定向增发的锁定期长达一年,因此在整个的锁定期内不可能实施套期保值策略,当股指上涨时,进行卖出套期保值是没有意义的。
只有当股指处于下跌趋势时,才是实施套期保值策略的好时机,因此选择积极的套期保值策略更为合适。通过对现货市场走势的研究,在现货市场系统性风险释放后,为做空股指期货,选择合适的时机,结清期货头寸。最后,股票价格下跌的损失可以用期货,股票指数的利润来弥补,这样可以避免锁定期股票下跌的风险。